中場(chǎng)戰(zhàn)事拉開(kāi)序幕。

近日，新式茶飲頭部品牌“奈雪的茶”正式向港交所提交招股說(shuō)明書(shū)。若無(wú)意外，奈雪的茶將先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手喜茶，成為“新式茶飲第一股”。

而在稍早之前，據(jù)媒體報(bào)道，喜茶或于今年3月遞交招股書(shū)。不過(guò)，喜茶很快對(duì)此予以否認(rèn)，并表示公司目前沒(méi)有任何上市計(jì)劃及動(dòng)作，也沒(méi)有任何融資事項(xiàng)在推進(jìn)中。

中國(guó)食品行業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，所謂“新式茶飲第一股之爭(zhēng)”意義不大，僅說(shuō)明企業(yè)在IPO流程上操作比較順利。核心問(wèn)題仍在于，誰(shuí)能保持較高的市占率，擁有穩(wěn)定利潤(rùn)，以及持續(xù)的增長(zhǎng)速度。

根據(jù)公開(kāi)資料，2020年初，喜茶曾對(duì)外表示，年內(nèi)要使門(mén)店總數(shù)達(dá)到800家左右。而據(jù)喜茶2021年2月1日提供的最新年度報(bào)告顯示，截至2020年12月31日，喜茶在全球61個(gè)城市共開(kāi)出695家門(mén)店，與預(yù)期的800家出現(xiàn)一定差距。

不過(guò)，頭部茶飲企業(yè)的估值仍在各路資本“加持”中被持續(xù)推高。天眼查顯示，2020年3月，喜茶完成高瓴資本等投資的C輪融資，投后估值達(dá)160億元人民幣，一度成為國(guó)內(nèi)估值最高的茶飲品牌。以C輪投后估值160億元，對(duì)應(yīng)2020年三月460家門(mén)店數(shù)計(jì)算，喜茶彼時(shí)單店估值約為3487萬(wàn)元。若結(jié)合2020年底的695家門(mén)店粗略測(cè)算，喜茶目前估值或超240億元。

艾媒咨詢(xún)創(chuàng)始人張毅告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，近兩年新式茶飲比較火，目前上市是一個(gè)合適時(shí)機(jī)，對(duì)企業(yè)估值及品牌擴(kuò)張等都有好處。另一方面，也應(yīng)看到，新式茶飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，若要搶奪市場(chǎng)，則必須不斷開(kāi)店。在未形成穩(wěn)定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況下，疫情也會(huì)對(duì)線(xiàn)下業(yè)態(tài)造成影響，走“品牌+重資產(chǎn)”之路的喜茶要想不被甩的更遠(yuǎn)，就必須做資本加碼。

關(guān)于上市事宜等問(wèn)題，時(shí)間財(cái)經(jīng)聯(lián)系喜茶運(yùn)營(yíng)主體深圳美西西餐飲管理有限公司（下稱(chēng)“美西西餐飲公司”），截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。

門(mén)店近700家

2016年至今，喜茶共完成4輪融資，幾乎每一輪融資背后，都是喜茶將門(mén)店數(shù)翻倍、再翻倍的策略。2020年年初，喜茶曾計(jì)劃年內(nèi)要開(kāi)出800家門(mén)店，2019年年底這個(gè)數(shù)字為390家。而在更早前的2016年底，喜茶門(mén)店量?jī)H為個(gè)位數(shù)。

分水嶺也出現(xiàn)在2016年。起家于廣東江門(mén)一條名為江邊里小巷中的喜茶，前身為“皇茶”，由90后商人聶云宸創(chuàng)立。公開(kāi)資料顯示，在“皇茶”以“芝士奶蓋”打開(kāi)市場(chǎng)后，涌現(xiàn)大量效仿者。2016年，聶云宸以70萬(wàn)買(mǎi)下“喜茶”商標(biāo)，并將原有門(mén)店全部換成“喜茶”品牌。

成立之初，區(qū)別于傳統(tǒng)的廣告營(yíng)銷(xiāo)，喜茶門(mén)店外經(jīng)?？吹侥贻p消費(fèi)者排長(zhǎng)隊(duì)，并出現(xiàn)黃牛高價(jià)代買(mǎi)等現(xiàn)象。對(duì)此，聶云宸在接受媒體采訪時(shí)曾表示，“很多人總是想要分析新茶飲店壁壘是什么，并無(wú)形中將其神秘化。但實(shí)際上，沒(méi)有任何一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)是靠護(hù)城河或壁壘打贏的，最終還是要有策略，而喜茶的品牌就是核心。”

在消費(fèi)升級(jí)助力下，喜茶迅速獲得公眾和巨頭資本的青睞。2016年8月，喜茶拿到IDG資本和天使投資人何伯權(quán)1億元投資。2018年4月，美團(tuán)旗下產(chǎn)業(yè)基金龍珠資本和黑蟻資本共投出4億元。

2019年7月，喜茶拿到騰訊投資和紅杉中國(guó)的融資，投后估值達(dá)到90億，當(dāng)年年底對(duì)應(yīng)門(mén)店數(shù)為390家。彼時(shí)，投中網(wǎng)援引喜茶提供的數(shù)據(jù)稱(chēng)，喜茶每家門(mén)店日均出杯數(shù)為1500杯，單店單日最高營(yíng)業(yè)額為17萬(wàn)元，單店單月平均營(yíng)業(yè)額在100萬(wàn)元以上；個(gè)別城市門(mén)店一個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)額可達(dá)400萬(wàn)，這些盈利狀況較好的門(mén)店單店一天可做出3000-4000杯茶飲。

據(jù)招商證券在一份報(bào)告中稱(chēng)，從成熟的頭部新式茶飲店的單店模型來(lái)看，年銷(xiāo)售收入千萬(wàn)元量級(jí)茶飲店的凈利率約為11%。如按此計(jì)算，喜茶一年凈利潤(rùn)的最低線(xiàn)為3.97億元。

受益于企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，及品牌影響力的提升，2020年10月，在胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2020衡昌燒坊·胡潤(rùn)百富榜》中，喜茶創(chuàng)始人聶云宸以45億身家，成為富豪榜唯一“白手起家90后”。

最后的贏家

在“最后的贏家”尚未出現(xiàn)前，喜茶似乎在通過(guò)轉(zhuǎn)向下沉市場(chǎng)、布局零售端，尋找新的增量戰(zhàn)場(chǎng)。

一年前，喜茶推出“喜小茶”新品牌，第一家喜小茶門(mén)店于2020年3月31日落地在“中國(guó)電子第一街”深圳華強(qiáng)北的一個(gè)地下商城。據(jù)彼時(shí)媒體報(bào)道，喜小茶的主力價(jià)格分布在11元至16元，最低的一款產(chǎn)品僅售6元。相比喜茶單量最高的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)32元一杯的“多肉葡萄”，“喜小茶”聚焦的消費(fèi)人群，以及門(mén)店布局選址，更傾向于下沉市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，喜小茶已賣(mài)出超100萬(wàn)杯飲品。但從區(qū)域分布來(lái)看，過(guò)去一年，喜小茶并未走出廣東省。

“任何領(lǐng)域的下沉市場(chǎng)，其競(jìng)爭(zhēng)并不比大城市弱。擺在新中式茶飲企業(yè)面前的競(jìng)爭(zhēng)難點(diǎn)，除了市占率外，構(gòu)建屬于自己產(chǎn)品內(nèi)涵的門(mén)檻，持續(xù)的研發(fā)力，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化及數(shù)字化都是關(guān)鍵。”張毅告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)。

值得關(guān)注的是，同樣在去年3月，喜茶天貓旗艦店上線(xiàn)，同年7月上線(xiàn)京東自營(yíng)旗艦店，在原有的喜茶百貨基礎(chǔ)上，喜茶開(kāi)始布局零售端。數(shù)據(jù)顯示，2020年，喜茶天貓旗艦店推出的喜小瓶氣泡水賣(mài)出約140萬(wàn)瓶、一周茶禮盒超25萬(wàn)盒、冰棒近8萬(wàn)根以及近4萬(wàn)個(gè)吸管杯。此外，為打造多品類(lèi)市場(chǎng)，喜茶還推出NFC果汁、瓶裝氣泡水，以及自己的烘焙品牌“喜茶熱麥”。

此外，天眼查顯示，2020年3月39日，喜茶的運(yùn)營(yíng)主體美西西餐飲公司申請(qǐng)注冊(cè)了8個(gè)食品和方便食品類(lèi)別的商標(biāo)，包括（喜茶牌）爆米花、米面包、豬肉脯、每日?qǐng)?jiān)果等。2020年12月，美西西餐飲公司又申請(qǐng)注冊(cè)“送喜到家”“阿喜有禮”等商標(biāo)，涉及餐飲住宿、啤酒飲料、廣告銷(xiāo)售等領(lǐng)域。

來(lái)源：時(shí)間財(cái)經(jīng)